政策，货币政策的履盖面和传导途径不如英美国家；⑤英美都有发达的国债市场为中央银行进行公开市场操作和调控经济提供条件,而日本虽有类似于英美国库券性质的日本短期政府债券，但其发行方式不是公开招标方式，而是定率公募。由于发行利率限制在低于市场利率水平和日本银行再贴现利率水平之下，使短期政府债券失去吸引力，日本的短期国债市场尚未真正形成。中央银行只能利用短期证券来稳定货币市场的季节性波动,而无法利用它来执行货币政策。   二、各主要国家发展货币市场政策总结。
    根据上述分析,就货币市场本身的建设而言, 我们可以总结国外发达市场经济国家的货币市场共性特征如下：
   第一，鼓励金融创新，不断开发和创新信用工具，开拓货币市场的广度和深度。体现货币市场发达程度的一个重要标志就是市场交易对象的多样化和丰富性。信用工具的多样化,不仅可以带动货币市场结构体系的改善,而且使人们有条件对各子市场上各种信用工具的风险与收益进行比较并做出选择，其结果必然使市场交易深度不断拓展，交易规模不断扩大。
    第二，建立一个子市场多元化的市场体系。每个子市场各司其职，专门经营一种类型的金融资产，并为其主要参与者提供专门的服务，同时各个子市场之间又相互关联，形成统一体。只有这样，才能从多个方位发挥货币市场融通短期资金的功能；也才能方便中央银行在几个子市场上配套利用不同的信用工具实现货币市场的功能，贯彻货币政策的宗旨，体现货币政策的取向。
    第三，降低市场准入条件。应允许所有合格市场主体介入相应的每一个货币子市场,使货币市场成为一个众多主体参与的市场。在准入条件明确的条件下，只有货币市场交易主体数量的增多，才能增加每一子市场资金的供求渠道，使整个货币市场资金融通渠道更加畅通，交易进程加快，交易成本降低，市场效率提高。
    第四，货币市场应该逐步发展成一个开放的市场。只有在开放货币市场条件下，才能使竞争机制被充分引入，也才能使市场的流动性增强。但货币市场的开放不可避免地要加大市场风险，因此，开放的同时，还必须强化金融监管，以防范金融风险。

注释：
①杜莉，中国经济转轨时期货币市场发展研究，吉林大学,经济管理学院, 馆藏索取号 2990020 。
②刘玉平，美国货币市场的特征与我国货币市场的改革，《当代财经》，1998年第9期39页。
③郅秀丽，周爱兰西方发达国家货币市场比较，西北第二民族学院学报（哲社版），2000年第四期30页。
④郅秀丽，周爱兰，西方发达国家货币市场比较，西北第二民族学院学报（哲社版），2000年第四期31页。
⑤杜莉，中国经济转轨时期货币市场发展研究 ， 吉林大学,经济管理学院, 馆藏索取号 2990020 。

参考文献：
[1] 张忠亮,美国的货币市场基金[J],外国经济与管理1994年09期
[2] 刘浩,美国金融市场[J],外向经济1997年12期
[3] 刘玉平,美国货币市场特征与我国货币市场的改革[J],当代财经1998年09期
[4] 杜莉, 中国经济转轨时期货币市场发展研究[J]，吉林大学
[5] 胡庆康,现代货币银行学教程[M],复旦大学出版社，2001年第二版

转贴于 大学生素质网 Http://Www.Uscc.Com.Cn

本文引用地址：http://www.uscc.com.cn/Discourse/Demonstrate/Economics/International/200609/Discourse_3085.htm

[1] [2]

责任编辑：